Combien de capital pour vivre de ses rentes en Asie ? Budgets, santé, visas, taux de retrait et impôt local

Selon la base participative Numbeo, relevée le 31 octobre 2026, un couple qui loue un une-chambre en centre-ville dépense entre environ 1 030 € par mois à Denpasar (Bali) et 1 870 € à Bangkok, avant assurance santé, visa et voyages ; pour une personne seule, la fourchette va d'environ 670 € à 1 250 €.

Les totaux du tableau sont les nôtres : pour chaque ville, nous additionnons l'estimation Numbeo du coût mensuel d'une personne seule hors loyer et le loyer moyen d'un une-chambre en centre-ville ; pour le couple, deux budgets individuels et un seul loyer, sans économie d'échelle sur les courses ni les sorties (hypothèse prudente, pas une mesure). Un loyer hors du centre réduit le total de 31 € par mois à Hua Hin à 317 € à Bangkok.

Numbeo agrège des prix saisis par ses utilisateurs, complétés par des relevés manuels de sources publiques, filtre les saisies aberrantes et retire en principe les données de plus de douze mois (méthodologie publiée). C'est utile et fragile : Bali repose sur 218 saisies de 17 contributeurs, Penang et Hua Hin sur 27 et 28 contributeurs, contre 196 pour Bangkok. La page « George Town » (22 contributeurs en dix-huit mois) n'affiche aucune estimation : nous avons retenu « Penang ».

Deux autres limites. Denpasar est la capitale de la province de Bali, pas Canggu ni Ubud, secteurs prisés des expatriés sans page Numbeo : lisez le chiffre de Bali comme un plancher. Et l'estimateur ne décrit pas le panier d'un retraité européen qui climatise son logement et mange souvent au restaurant ; il exclut l'assurance santé, les visas, les vols vers l'Europe et les imprévus, que les sections suivantes ajoutent.

Un repère extérieur : pour un visa « retraite » dès 50 ans, l'ambassade de Thaïlande à Oslo demande 800 000 bahts en banque ou une pension de 65 000 bahts par mois après impôt, soit environ 1 725 € au cours de la BCE, près du double du budget d'une personne seule à Chiang Mai (917 €). C'est une condition d'accès, pas une mesure du coût de la vie.

La seule grille publique par âge que nous ayons trouvée est celle de la Caisse des Français de l'Étranger (barème d'avril 2026) : de 2 184 € par an à 50-54 ans à 3 636 € à 70 ans et plus pour une personne seule, 1 968 € pour un retraité d'un régime de base français ; mais elle rembourse un pourcentage du coût réel des soins, pas la totalité.

Les cotisations sont trimestrielles et, précise la CFE, modifiables à tout moment par arrêté. La formule « famille » couvre le conjoint et les enfants mineurs (pour RetraitExpat, d'après la CFE) ; RetraitExpat Santé, réservée aux retraités d'un régime de base français, ne couvre que les soins à l'étranger, alors que MondExpat Santé couvre aussi la France. Pour une hospitalisation, la garantie 2026 rembourse 42 % du coût réel en Thaïlande (zone 3), 50 % en Indonésie, aux Philippines et au Vietnam (zone 2), 67 % en Malaisie et au Cambodge (zone 1), 19 % à Singapour et à Hong Kong (zone 5). Le reste à charge relève d'une complémentaire ou de votre épargne : à budgéter.

Les visas ajoutent leurs exigences. Le visa O-A, demandé depuis l'étranger, exige 100 000 dollars ou 3 millions de bahts de couverture selon les pages des ambassades de Paris et de Madrid, 3 millions de bahts selon celle du ministère des Affaires étrangères (mise à jour le 23 décembre 2025) ; le visa O-X, 40 000 bahts en ambulatoire et 400 000 en hospitalisation. Confirmez auprès de l'ambassade qui traitera votre dossier. Nous n'avons trouvé aucun barème public par âge d'un assureur santé international : leurs devis sont individualisés, et nous ne chiffrons pas ce que nous ne pouvons pas sourcer.

Les visas de long séjour demandent un dépôt ou un revenu documenté : 800 000 bahts (environ 21 200 €) ou 65 000 bahts de pension mensuelle pour le visa « retraite » thaïlandais, de 150 000 à 1 million de dollars pour le MM2H malaisien, et rien au Vietnam, qui n'a pas de visa de retraite.

Ces sommes ne disparaissent pas, mais elles cessent d'être librement investies, et le taux de retrait ne s'applique qu'au capital qui reste liquide. Le dépôt MM2H n'est retirable qu'à 50 %, après autorisation, pour le logement, les études, la santé ou le tourisme en Malaisie, et le logement acheté se conserve dix ans sauf montée en gamme (conditions du 10 février 2026). Le dépôt thaïlandais est un compte bancaire ordinaire, garanti à 1 million de bahts par déposant et par institution (Deposit Protection Agency, page du 28 février 2024). Les règles de durée de blocage varient selon les sources lues, et la page du bureau d'immigration, protégée contre les robots, n'a pas pu être consultée : seul le bureau local ou l'ambassade fait foi.

Les Philippines (SRRV, de 15 000 à 50 000 dollars de dépôt) et l'Indonésie (visa Second Home des 55 ans et plus, 50 000 dollars) demandent moins que le MM2H ; le détail, avec le Cambodge dont aucune page officielle n'a pu être lue, figure dans notre article sur les visas de retraite d'Asie.

Les études historiques situent le retrait initial soutenable sur trente ans autour de 4 % du capital, ensuite ajusté de l'inflation ; Morningstar, qui raisonne sur l'avenir plutôt que sur le passé, retient 3,9 % pour un nouveau retraité ; et l'étude internationale de Pfau montre que 4 % n'aurait été sûr que dans quatre pays sur dix-sept. C'est un repère de calcul, pas une garantie.

Bengen (Journal of Financial Planning, octobre 1994) : sur un portefeuille américain de 50 % d'actions et 50 % de bons du Trésor à moyen terme, un premier retrait de 4 %, ensuite relevé de l'inflation, n'a épuisé le capital avant 33 ans dans aucun cas historique ; 4,25 % l'aurait fait en 28 ans dans le pire cas. Cooley, Hubbard et Walz (1999, données 1926-1997) : au moins 75 % d'actions permettent des retraits de 4 % à 5 % ajustés de l'inflation. Pfau (décembre 2010) : sur 109 ans de données de 17 pays développés, et même en supposant la meilleure allocation choisie d'avance, le taux sûr ne dépasse 4 % que dans quatre pays (Canada, Suède, Danemark, États-Unis, ce dernier à 4,02 %) et reste sous 3 % dans six. Morningstar (recherche 2025) : 3,9 % sur trente ans, avec 90 % de chances de réussite et 30 à 50 % d'actions.

Trois limites pour un expatrié. L'horizon : ces études portent sur trente ans, un départ à 55 ans en demande trente-cinq à quarante ; selon Early Retirement Now (données américaines de 1871 à 2015), 4 % avec 50 % d'actions réussit dans 95 % des cas sur trente ans, 65 % sur soixante. La séquence : Morningstar note que de mauvais rendements pendant les cinq premières années, sans réduction des dépenses, augmentent nettement le risque d'épuisement, comme une forte inflation en début de retraite ; le tableau en donne l'arithmétique. La monnaie : ces études raisonnent hors pensions et dans la monnaie du portefeuille.

Ils déplacent votre budget en euros indépendamment de vos marchés : un même budget de 60 000 bahts par mois a coûté entre 1 501 € et 1 807 € au cours des dix dernières années, et l'inflation locale s'ajoute à cette variation.

Selon la BCE, un euro valait entre 33,204 bahts (29 novembre 2019) et 39,963 bahts (29 août 2017) depuis octobre 2016, soit 20,4 % d'amplitude ; 37,683 bahts le 30 octobre 2026. Sur la seule année 2024, le baht a gagné 12,6 % en sept mois (39,948 bahts pour un euro le 29 mai, 35,489 le 24 décembre) : 60 000 bahts sont passés de 1 502 € à 1 691 €.

L'inflation locale est modérée mais inégale. Selon le FMI (DataMapper, 31 octobre 2026), elle a été de 0,4 % en 2024 et de -0,1 % en 2025 en Thaïlande, de 1,8 % puis 1,4 % en Malaisie, de 2,3 % puis 1,9 % en Indonésie, de 3,6 % puis 3,3 % au Vietnam ; les projections pour 2026 sont de 2,1 %, 2,2 %, 3,3 % et 4,7 %. Votre budget en euros suit le produit de l'inflation locale et du change : 3 % d'inflation et un baht qui gagne 10 % donnent +13,3 % en euros (1,03 × 1,10).

Trois parades, aucune gratuite : garder un à deux ans de dépenses en monnaie locale ou en devise liquide (réserve qui perd de la valeur si la devise baisse), choisir une enveloppe multi-devises pour décider du moment de la conversion (le contrat multi-devises), ou accepter 10 à 20 % de variation du budget en euros et calibrer le taux de retrait en conséquence.

Cela dépend du pays de résidence : la Malaisie n'impose pas, jusqu'en 2036 et sous conditions, les revenus étrangers reçus par ses résidents ; la Thaïlande impose au barème de 5 à 35 % la seule part de revenu que vous y faites entrer ; l'Indonésie et le Vietnam taxent les revenus mondiaux de leurs résidents.

Thaïlande. Depuis le 1er janvier 2024 (instructions Por. 161/2566 et 162/2566), un résident fiscal (180 jours dans l'année civile) est imposé sur les revenus de source étrangère qu'il fait entrer en Thaïlande, quelle que soit l'année du rapatriement, dès lors qu'il était résident l'année où ils sont nés. Le capital n'est pas un revenu : l'épargne d'avant 2024 (relevés au 31 décembre 2023), un héritage ou un emprunt ne sont pas imposés à l'entrée. Barème de 0 % jusqu'à 150 000 bahts à 35 % au-delà de 5 millions, abattement de 60 000 bahts (autant pour un conjoint sans déclaration propre), exonération de revenu jusqu'à 190 000 bahts dès 65 ans (PwC, revu le 24 août 2026). Le tableau l'applique à un retrait de 36 000 € (1 356 588 bahts), pour un contribuable de moins de 65 ans qui n'a que l'abattement personnel.

Deux protections sont réelles : les pensions de source française, imposées en France, sont exonérées en Thaïlande par la convention de 1974, comme le confirme la réponse ministérielle du Sénat du 23 juillet 2026 (nos explications) ; le visa LTR exonère les revenus étrangers « de l'année précédente » apportés en Thaïlande (décret royal n° 743), pour un ticket d'entrée élevé (le détail). Reste un point incertain : le rachat d'un contrat d'assurance-vie étranger, que deux décisions du Revenue Department (2008 et 2009) traitent différemment selon qu'il s'agit d'un capital d'échéance ou de sommes restituées en cours de contrat. Provisionnez l'impôt (le guide du résident thaïlandais).

Malaisie. Les revenus étrangers reçus par un résident sont exonérés du 1er janvier 2022 au 31 décembre 2036 (P.U.(A) 234/2022 et 451/2024), notamment s'ils ont été imposés à l'origine ou ne sont pas imposables dans le pays d'origine (administration fiscale, juin 2024). La résidence commence à 182 jours de présence (d'autres critères existent) ; le MM2H, qui n'exige que 90 jours par an avant 50 ans, ne la crée pas (le guide Malaisie).

Indonésie et Vietnam. Un résident indonésien (plus de 183 jours sur douze mois, ou présence et intention de séjour) est imposé sur ses revenus mondiaux, de 5 à 35 %, après un abattement de 54 millions de roupies (le guide Bali). Au Vietnam, la loi n° 109/2025/QH15 (en vigueur le 1er juillet 2026) impose les résidents (183 jours, ou logement loué) sur leurs revenus mondiaux, où qu'ils soient reçus, et taxe les revenus d'investissement à 5 % par opération (le guide Vietnam). Nous n'avons trouvé, dans ces deux pays, aucune doctrine sur le gain d'un contrat d'assurance-vie versé par un assureur étranger : avis écrit d'un fiscaliste local avant tout plan fondé sur une exonération.

Trois cas construits, pas des clients. Ils montrent que le capital requis dépend moins de la ville que de vos pensions, de votre âge et de ce que le visa immobilise. Budgets : Numbeo ; santé : barème CFE d'avril 2026 ; ligne « complémentaire, voyages, visas, imprévus » : hypothèse non sourcée (300 € par mois pour un couple, 200 € pour une personne seule), à remplacer par vos devis ; retrait de 4 % à 3 % ; aucun rendement supposé.

Cas 1, des retraités à Chiang Mai. Un couple de 64 et 62 ans, retraité d'un régime de base français, perçoit 1 200 € nets par mois de pensions à deux (hypothèse), exonérées en Thaïlande et imposées en France ; il loue un une-chambre en centre-ville et adhère à RetraitExpat Santé. Il reste 9 521 € par an à financer : de 238 000 € à 317 000 € de capital. Sans pension, de 598 000 € à 797 000 €. Les pensions font l'essentiel du travail.

Cas 2, des quinquagénaires à Hua Hin. Anciens dirigeants, sans pension avant plusieurs années, ils adhèrent à MondExpat Santé (55-59 ans, formule famille) et vivent de leur capital, dont 60 % de chaque retrait est du gain (hypothèse). Horizon de plus de trente-cinq ans : nous retenons 3 % à 3,5 %. L'impôt thaïlandais, avec 120 000 bahts d'abattements, est de 845 € par an (3 % de la dépense), soit environ 26 000 € de capital en plus à 3,25 % ; à 80 % de gain, 1 864 €. L'impôt compte ici moins que l'horizon et la santé.

Cas 3, une personne seule à Penang avec le MM2H Silver. Elle dispose de 700 000 € (hypothèse) ; le programme immobilise 150 000 dollars (134 300 €) et un logement d'au moins 600 000 ringgit (132 400 €) : le capital liquide tombe à 433 400 €. Son budget de 13 100 € par an (466 € et 150 € de charges de logement par mois, ce dernier montant étant une hypothèse, CFE solo 60-64 ans, 200 € de divers) en représente 3,0 % : le plan tient, à la limite. Une baisse de 30 % des marchés, sans changer de dépenses, porte le retrait à 4,3 % ; un ringgit qui gagne 10 %, à 3,3 % ; les deux, à 4,8 %. Le dépôt MM2H n'amortit rien : retirable à moitié, après autorisation. L'impôt local est nul. Un capital bloqué n'est pas un capital disponible.

C'est une mauvaise idée quand le retrait nécessaire dépasse la zone que les études jugent soutenable, quand le capital est en réalité immobilisé, ou quand le plan ne résiste qu'à condition que rien ne change.

On le répartit en trois poches : une réserve de liquidité de un à deux ans de dépenses, un portefeuille diversifié qui travaille sur le long terme, et les sommes que votre visa immobilise ; le contrat luxembourgeois est l'une des enveloppes possibles de la deuxième poche, pas une obligation.

Il a du sens quand vous tenez à une protection hors du bilan de l'assureur (le triangle de sécurité) et que vous voulez des rachats programmés dont l'assureur atteste la part de capital et la part de gain (le fonctionnement). Il n'en a pas sous 15 000 € en gestion libre, ni pour un horizon de moins de cinq ans (les vraies raisons d'investir sous 250 000 €). Pour un rentier qui rapatrie surtout des gains en Thaïlande, un contrat français ou un simple portefeuille peuvent coûter moins cher, comme notre article sur les trois profils le calcule.